酹江月·石头城  

译文：
江山如此，万古天开，东南历来王气盛大，孙权扬鞭占领江东，却招来了群雄振飞。玉树曲已消散，金莲影飘散。自古以来有多少伤心事呀。鹤离去了千年，今日才归来，心里怀疑城池里的东西不是当年的了。
当年万马奔腾，将士勇敢威猛。潮生潮又落，石头城孤耸。人们讥笑褚渊屈辱得活，袁公虽然逝但是志向永远存在。残阳里萧索凄凉，昔时神州在哪里寻找？想在新亭掩盖感伤的泪水。英雄元龙已经老了，无奈世间道德低下，没有文才，不具操守，毫无鸿图大略的人还有很多。
注释：
1.酹江月：词牌名，即“念奴娇”。得名于唐代天宝年间的一个名叫念奴的歌伎。
2.髯（rán）孙：此指孙权割据江南。权紫髯，故曰“髯孙”。
3.策：马鞭。
4.玉树：《玉树后庭花》，陈后主陈叔宝所作曲。
5.辽鹤：辽东人丁令威求仙成功，化一白鹤飞来道：“有乌有乌丁令威，去家千年今来归。城郭如故人民非，何不学仙冢累累。”这里用来隐喻今山河破碎。
6.驷：一车四马。
7.石头：即石头城，故址在今江苏南京市清凉山。晋庾亮有恢复之志，率大军十万据石头城，为诸军声援。
8.新亭：位于今南京城南安德门附近的石马山上，亦名劳劳亭，是六朝时人宴集、饯别、迎宾之所。
9.元龙：三国时，陈登，字元龙，在广陵有威名。后许汜与刘备在刘表坐中，共论天下人物日：“陈元龙，湖海之士，豪气未除。”
10.余子：指道德低下，没有文才，不具操守，毫无鸿图大略的人。

石头城旧址在今南京市清凉山上，为建康四城之一。由于三国吴、东晋、宋、齐、梁、陈、南唐均在建康建都，所以当生活在南宋的杜旟登临其地的时候，就难免有一番关于封建王朝兴衰更替的感慨。

起句开门见山直入主题，开头前三句点明石头城历来就是王气所钟，这给数说王朝兴衰打下了基础，也同南宋皇室不思进取，偏居一隅，形成鲜明对照。“千年”二句收住英雄、昏王两面，感叹世事变幻之莫测，并以世事幻化收束怀古，以眼前城郭引出抚今。
过片三句以想象中的往日此地将士辐凑、万马齐喑的盛况与今日寂寞潮打石头城的冷落对比。“潮生潮落处，石头孤峙”既正面呼照“江山如此”，又反面辉映“神州何在”。“人笑”两句的本事是：褚渊、袁粲同为南朝宋的顾命大臣，后萧道成篡立南齐，褚失节，袁死节于石头城。作者把故实、史传、民谣揉合用之，表达了他的鲜明爱憎。在句中下一“欲”字，意思是说明知应当戮力王室，只是目前的现实不能让人这样轻松，于是不得已才“欲”下新亭之泪的。
典故活用之后，既更切合南宋实际，又表达了作者深沉的感情。综观下片，“人笑”两句还主要是对褚、袁二人的褒贬，“斜日”三句则包含着更深的对社会变化之感叹，到了最后两句，便直接指出英雄已老，恢复无人的现实。词篇通过层递的手法，一步步深化了它的主题。作者自比陈元龙，而放眼当世，值得尊敬之人甚少，像这些“余子”者却多至无限，至堪愤疾。指的是古，引古所以喻今；说的是人，实质上还是在说世道。词至此结束，辞尽而意不尽。填词结尾，例用景语或情语，该词结以议论，虽为别格，但对倾吐作者胸中愤懑，却极为恰当。
该词大量使用典故，驰骋议论，采用散文语言，形成慷慨大方而又含蕴深厚的风格。